سقوط ۲.۵ تریلیون دلاری اوراق قرضه؛ بزرگترین افت از ۲۰۲۲

به گزارش اقتصادآنلاین به نقل از بلومبرگ، ترس از رکود تورمی ناشی از جنگ ایران، بیش از ۲.۵ تریلیون دلار از ارزش اوراق قرضه جهانی را در ماه مارس از بین برده و این بازار را در مسیر ثبت بزرگ‌ترین زیان ماهانه طی بیش از سه سال قرار داده است.

اوراق قرضه در حالی در حال سقوط هستند که افزایش قیمت نفت باعث تسریع تورم شده و این موضوع ارزش پرداخت‌های ثابت بدهی را کاهش می‌دهد. اگرچه افت ارزش بازار اوراق کمتر از حدود ۱۱.۵ تریلیون دلار زیان واردشده به سهام جهانی است، اما از آنجا که معمولاً بدهی‌ها در زمان تنش‌های ژئوپلیتیکی رشد می‌کنند، این کاهش تا حدی غیرمنتظره تلقی می‌شود.

نگرانی از رکود تورمی و افزایش قیمت نفت

کاترین رونی ورا، استراتژیست ارشد بازار در شرکت StoneX Group Inc. در مصاحبه‌ای با تلویزیون بلومبرگ گفت: بازار‌ها در حال قیمت‌گذاری چیزی هستند که به نظر من به‌زودی به‌صورت یک شوک رکود تورمی ظاهر خواهد شد. او افزود: هرچه این وضعیت طولانی‌تر شود، قیمت نفت می‌تواند بیشتر افزایش یابد.

بر اساس شاخص بلومبرگ، ارزش کل بازار بدهی‌های دولتی، شرکتی و اوراق بهادارسازی‌شده از حدود ۷۷ تریلیون دلار در پایان فوریه به ۷۴.۴ تریلیون دلار کاهش یافته است. این افت در مسیر ثبت بزرگ‌ترین کاهش از سپتامبر ۲۰۲۲ قرار دارد؛ زمانی که فدرال رزرو در میانه یک چرخه تهاجمی افزایش نرخ بهره بود. به‌صورت درصدی، این شاخص در ماه جاری ۳.۱ درصد کاهش یافته است.

افت اوراق دولتی و افزایش بازدهی جهانی

داده‌ها نشان می‌دهد اوراق بدهی دولتی بیشترین نقش را در این کاهش داشته‌اند، به‌طوری که شاخص اوراق حاکمیتی بلومبرگ در ماه مارس ۳.۳ درصد افت کرده، در حالی که اوراق شرکتی ۳.۱ درصد کاهش یافته‌اند.

بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا پس از سومین هفته متوالی کاهش قیمت اوراق، به بالاترین سطح چند ماه اخیر رسیده است؛ موضوعی که ناشی از گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای مقابله با تورم است. در آسیا نیز بازدهی اوراق دولتی در کشور‌هایی مانند هند، ژاپن و کره جنوبی افزایش یافته است.

تأثیر تهدیدات سیاسی و تشدید تنش‌ها

بازدهی اوراق ۱۰ ساله استرالیا روز دوشنبه به بالاترین سطح از سال ۲۰۱۱ رسید، در حالی که این شاخص در نیوزیلند نیز به بالاترین سطح از ماه مه ۲۰۲۴ صعود کرده است.

فروش گسترده اوراق قرضه روز دوشنبه شدت گرفت؛ پس از آنکه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تهدید کرد در صورت باز نکردن تنگه هرمز توسط ایران، نیروگاه‌های برق این کشور را هدف حمله قرار خواهد داد. ایران نیز در واکنش اعلام کرد در چنین شرایطی این آبراه را «به‌طور کامل» خواهد بست.

واکنش بانک‌های مرکزی به تورم و جنگ ایران

استراتژیست‌های نرخ بهره در بانک BNP Paribas هفته گذشته در یادداشتی به مشتریان اعلام کردند که اگر قیمت انرژی در سطح بالا باقی بماند و نرخ بیکاری ثابت باشد، انتظار می‌رود فدرال رزرو در نشست سیاست‌گذاری ماه آوریل احتمال افزایش نرخ بهره را مطرح کند.

همچنین یواخیم ناگل، عضو شورای حکام بانک مرکزی اروپا، هفته گذشته اعلام کرد اگر فشار‌های قیمتی به دلیل جنگ ایران بیشتر شود، این بانک ممکن است ناچار شود از ماه آینده افزایش نرخ بهره را در نظر بگیرد.

ترینه نگوین، اقتصاددان ارشد در بانک Natixis در هنگ‌کنگ، گفت: افزایش فشار‌های تورمی، توانایی بانک‌های مرکزی برای حمایت از اقتصاد را محدود می‌کند و برخی از آنها ناچار خواهند شد در شرایط کاهش رشد اقتصادی، برای مهار تورم و همچنین جلوگیری از تضعیف ارز، نرخ بهره را افزایش دهند.